晨报记者 刘志飞

　　伴随银行间市场资金宽松，大部分商业银行推出理财产品的积极性不及去年，产品预期收益率也普遍下调。不过，为了满足资产规模的要求，部分有上市计划的城商行和农商行发行理财产品的积极性依然很浓，而且预期收益率也颇具吸引力。可惜，这其中也不乏风险，近期市场就爆出某正在申请上市的农商行多只理财产品到期未实现预期收益率的消息。

　　银行理财充实资产规模

　　根据证监会此前公示，截至1月31日，已有14家地方性商业银行向证监会提交上市申请。

　　自从2007年北京银行(601169,股吧)、宁波银行(002142,股吧)和南京银行(601009,股吧)三家城商行上市之后，已有五年时间没有见到新的地方性商业银行现身A股市场。普益财富研究员方瑞表示，究其原因，主要是由于银监会和证监会对于商业银行上市有着较为严格的标准约束，其中最重要的一项则应是资产规模。为了让财务指标达到上市标准，资产规模较小的地方性商业银行必然要想方设法做大资产规模，而银行理财业务可以起到稳定客户和吸收资金的作用，通过合理合规的资金运用，可以有效增加资产规模。

　　根据2010年年报，张家港农商行、吴江农商行、常熟农商行、江阴农商行和贵阳银行这5家银行的资产规模都不到700亿元，除江阴农商行外，其余4家均已开展银行理财业务。据普益财富统计，2011年这4家银行发行的理财产品共计53款，从产品风险收益特征上看，保证收益型和保本浮动收益型产品的发行数量占比为56.60%，这些本金保障型产品对于区域性银行客户更具吸引力。产品收益率方面，这4家银行各期限产品的平均预期收益率普遍高于市场同类产品平均水平，特别是吴江农商行和张家港农商行的1-3个月期产品平均预期收益率均超过5%，远高于市场同类产品平均水平4.40%。

　　盲目追求高收益风险大

　　地方性商业银行发行理财产品积极性较高不代表其产品的质量高。部分银行为了吸引投资者，推出的产品预期收益率明显高于市场上同类产品，但到期实际收益率却打了折扣。以上述4家银行中产品发行力度最大吴江农商行为例，该行2011年发行了19款理财产品，进入2012年后发行频率还在进一步提高，截至2月19日已有7款产品面世。不过，根据银率网此前发布的银行理财产品报告，2012年1月各商业银行共1770款理财产品到期，其中，1541款产品披露了到期产品数据，11款产品未达到最高预期收益率，其中有7款为江苏吴江农村商业银行发行。如果说结构性理财产品未达到预期最高收益率还可以接受，但这7款产品中有6款为信托类产品，这6款产品说明显示，募集资金“用于投资国内银行间债券市场上流通的国债、金融债、企业债、公司债券等或者用于存放同业、同业拆借等货币市场投资工具”。期限在50天到100天不等，预期最高收益率多在6.5%，普遍高于同类型同期限银行理财产品的预期收益率。

　　根据2011年以来的统计，同类稳健型理财产品未实现预期收益率的几乎是凤毛麟角。业内人士表示，投资者选择稳健型理财产品时也不能盲目追求高收益率，产品发行机构也很重要。

(责任编辑：鑫报)