本月24日起，存款准备金率下调0.5个百分点。此次下调后，大型金融机构存款准备金率为20.5%，中小型金融机构存款准备金率为17%。

　　央行首次下调存款准备金率，对银行理财市场将产生哪些影响？降准后我们如何理财？

　　市场观点认为，降准可能使得短期理财产品的预期收益调低，但市场整体流动性偏紧的情况并未出现根本性转变，短期理财产品整体的发行以及收益并不会出现较大的改变。未来短期银行理财产品的收益率将依然维持在平均4%左右。

　　影响

　　A 降准使短期理财预期收益调低

　　B 对纯浮动型债券产品是利好

　　C 若继续下调存准，理财产品收益将整体下滑

　　存款准备金率下调后，对理财市场有何影响？业内人士分析，对于一部分银行理财产品而言，下调存款准备金率可能使得收益下降。中信银行(601998,股吧)成都分行的理财师段玉娟告诉记者，银行理财产品募集的资金，银行通常投资于银行同业拆借、票据、信托等业务，以确保银行的投资盈利。“下调存款准备金率将使得货币流通较宽松，也将导致银行同业拆借、票据等业务的利率降低，致使银行对短期理财产品的预期收益调低，投资者的收益也将减少。”

　　普益财富的研究员叶林峰告诉记者，“倘若央行未来继续下调存款准备金率，并且市场流动性偏紧的情况得到有效缓解，那么银行理财产品收益率可能出现整体下降的情况。”

　　央行年内首次下调存款准备金率，对市场各方的影响不尽相同，叶林峰指出，债券市场方面，流动性的宽松预期将对债市形成利好。“加上市场对于未来央行可能进一步下调的预期持续升温，债券收益率可能在未来出现明显回落，债券价格则可能进一步攀升。”

　　段玉娟告诉记者，“降存款准备金率对存续的债券型产品是利好，所以对持有纯浮动收益型债券产品的客户来讲是好事。”

　　预测 未来短期产品年收益在4%左右

　　从银行理财产品上来看，银监会去年9月底发布的《关于进一步加强商业银行理财业务风险管理有关问题的通知》依然是银行发行短期理财产品的一道“紧箍咒”，普益财富的统计数据显示，2012年1月份，银行发行1个月期以下的理财产品共计108款，市场占比大幅下降，仅为7.02%，去年同期市场占比高达28.83%。而平均预期收益率和去年相比则上升约1.11个百分点至4.34%，其中，一个月以下期人民币债券类产品预期收益率为4.40%。

　　叶林峰预计，未来短期银行理财产品的收益率将依然维持在平均4%左右。“尽管下调存款准备金率令市场短期流动性紧张的情况有望缓解，但央行扩大银行存款保证金缴纳基础，使得市场整体流动性偏紧的情况并没有出现根本性转变，这意味着银行发行的短期理财产品整体的数量以及收益率并不会出现较大的改变。”

　　对策 多考虑中长期理财产品

　　对于普通老百姓来说，最重要的还是在国内经济政策稍有变动时调整自己的理财计划。考虑到未来央行进一步下调存款准备金率的可能性，叶林峰建议投资者在购买此类产品的时候可以多关注中长期的产品。

　　本次下调存款准备金率，是去年11月30日以来，央行第二次下调存款准备金率，业内人士预测，市场降息的预期加大，银行理财产品的收益率也会可能有所下滑，而一旦进入了降息通道，银行稳健型理财产品收益率将会下降。段玉娟建议投资者，“对于已经在加息周期中习惯买短期理财产品的投资者而言，不妨考虑在保持一定资金流动性的情况下，购买中长期的理财产品，以锁定收益。”

　　同时，随着超短期产品逐渐淡出银行理财市场，中长期产品逐渐受到市场关注。记者从普益财富了解到，针对人民币债券和货币市场类产品，上周银行发行1个月以下期共计12款，市场占比9.6%，平均预期年收益率为3.87%。1个月至3个月期产品77款，市场占比61.6%，平均预期年收益率为4.84%；3个月至6个月期产品24款，市场占比19.2%，平均预期年收益率为4.98%；6个月至1年期产品10款，市场占比8%，平均预期年收益率为5.29%。

(责任编辑：鑫报)